Veľká ekonomika recesie [2007–2009]

Veľká recesia, hospodárska recesia, ktorá bola v Spojených štátoch vyvolaná finančnou krízou v rokoch 2007 - 2008 a rýchlo sa rozšírila do ďalších krajín. Začiatkom konca roka 2007 a trvajúcim do polovice roku 2009 to bol najdlhší a najhlbší hospodársky pokles v mnohých krajinách vrátane Spojených štátov, od Veľkej hospodárskej krízy (1929 - 1939).

Finančná kríza, výrazné zníženie likvidity na svetových finančných trhoch, sa začala v roku 2007 v dôsledku prasknutia bubliny na bývaní v USA. Od roku 2001 postupné znižovanie základnej úrokovej sadzby (úrokovej sadzby, ktorú banky účtujú svojim „hlavným“ alebo nízkorizikovým zákazníkom) umožnilo bankám vydávať hypotekárne úvery za nižšie úrokové sadzby miliónom klientov, ktorí by za normálnych okolností na ne nekvalifikovali (pozri hypotekárnu hypotéku; hypotekárne úvery) a následné nákupy výrazne zvýšili dopyt po novom bývaní, čím zvyšovali ceny domov ešte vyššie. Keď sa v roku 2005 úrokové sadzby začali konečne zvyšovať, dopyt po bývaní, dokonca aj medzi kvalifikovanými dlžníkmi, poklesol, čo spôsobilo pokles cien nehnuteľností. Čiastočne z dôvodu vyšších úrokových mier si väčšina dlžníkov s nižšou úrokovou sadzbou, z ktorých veľká väčšina mala hypotéky s nastaviteľnou úrokovou sadzbou (ARM), už nemohla dovoliť splácanie svojich pôžičiek. Takisto sa nemohli zachrániť, ako to bolo predtým, požičiavaním si proti zvýšenej hodnote svojich domovov alebo predajom svojich domov so ziskom. (Mnohí dlžníci, prvotriedni aj vedľajší, sa skutočne ocitli „pod vodou“, čo znamenalo, že dlhovali viac za svoje hypotekárne úvery, ako mali ich domy.) Keď sa zvýšil počet zabavených úverov, banky prestali poskytovať pôžičky hypotekárnym klientom, čo ďalej znižovalo dopyt a ceny.

Po páde hypotekárneho trhu s rizikovými hypotékami sa mnoho bánk ocitlo vo vážnych problémoch, pretože značná časť ich aktív nadobudla formu hypotekárnych úverov alebo dlhopisov vytvorených z hypotekárnych úverov spolu s menej rizikovými formami spotrebiteľského dlhu (pozri hypotekárne záložné listy).; MBS). Čiastočne preto, že podkladové hypotekárne úvery v ktorejkoľvek danej MBS bolo ťažké sledovať, dokonca aj pre inštitúciu, ktorá ich vlastnila, začali banky pochybovať o solventnosti druhej strany, čo viedlo k zmrazeniu medzibankových úverov, čo zhoršilo schopnosť ktorejkoľvek banky poskytnúť úver dokonca finančne zdravým zákazníkom vrátane podnikov. Podniky boli preto nútené znižovať svoje výdavky a investície, čo viedlo k rozsiahlym stratám pracovných miest, čo predvídateľne znížilo dopyt po ich produktoch, pretože mnohí z ich bývalých zákazníkov boli v súčasnosti nezamestnaní alebo nedostatočne zamestnaní. Keďže sa ukázalo, že portfóliá aj prestížnych bánk a investičných spoločností sú zväčša fiktívne, založené na takmer bezcenných („toxických“) aktívach, mnoho takýchto inštitúcií požiadalo o vládne záchrany, hľadalo fúzie so zdravšími spoločnosťami alebo vyhlásilo bankrot. Ostatné významné podniky, ktorých výrobky sa vo všeobecnosti predávali so spotrebiteľskými úvermi, utrpeli značné straty. Napríklad automobilové spoločnosti General Motors a Chrysler vyhlásili v roku 2009 bankrot a boli nútené akceptovať čiastočné vládne vlastníctvo prostredníctvom záchranných programov. Počas toho všetkého bola dôvera spotrebiteľov v ekonomiku pochopiteľne znížená, čo viedlo väčšinu Američanov k tomu, aby obmedzili svoje výdavky v očakávaní ťažších časov, čo je trend, ktorý spôsobil ďalšiu ranu pre zdravie podnikov. Všetky tieto faktory sa spojili a vytvorili a predĺžili hlbokú recesiu v Spojených štátoch. Od začiatku recesie v decembri 2007 do svojho oficiálneho konca v júni 2009 reálny hrubý domáci produkt (HDP) - HDP, po očistení o infláciu alebo defláciu - klesol o 4,3 percenta a nezamestnanosť vzrástla z 5 percent na 9,5 percenta, vrcholil v októbri 2009 na 10 percentách.

Keď milióny ľudí prišli o domov, prácu a úspory, miera chudoby v Spojených štátoch sa zvýšila z 12,5% v roku 2007 na viac ako 15% v roku 2010. Podľa názoru niektorých odborníkov bolo väčšie zvýšenie chudoby odvrátené iba podľa federálnej legislatívy americký zákon o obnove a reinvestovaní z roku 2009 (ARRA), ktorý poskytoval finančné prostriedky na vytváranie a zachovanie pracovných miest a na rozšírenie alebo rozšírenie poistenia v nezamestnanosti a ďalších programov bezpečnostnej siete vrátane potravinových pečiatok. Napriek týmto opatreniam dosiahla chudoba medzi deťmi a mladými dospelými (vo veku 18 - 24 rokov) v rokoch 2007 - 2010 približne 22 percent, čo predstavuje nárast o 4 percentá a 4,7 percenta. Veľa bohatstva sa stratilo, keď americké akciové ceny - reprezentované indexom S&P 500 - poklesli v rokoch 2007 až 2009 o 57 percent (do roku 2013 spoločnosť S&P túto stratu získala späť a čoskoro výrazne prekročila svoj vrchol z roku 2007). Od konca roka 2007 do začiatku roka 2009 americké domácnosti stratili v čistom majetku odhadom 16 biliónov dolárov; štvrtina domácností stratila najmenej 75 percent svojho čistého majetku a viac ako polovica stratila najmenej 25 percent. Domácnosti vedené mladšími dospelými, najmä osobami narodenými v osemdesiatych rokoch, stratili najväčšie bohatstvo, merané ako percento z toho, čo nazhromaždili staršie generácie v podobných vekových skupinách. Vzali si tiež najdlhšiu dobu na zotavenie a niektoré z nich sa ešte nezotavili ani 10 rokov po skončení recesie. V roku 2010 bolo bohatstvo strednej domácnosti na čele s osobou narodenou v 80-tych rokoch takmer o 25 percent nižšie, ako sa nahromadili staršie generácie tej istej vekovej skupiny; v roku 2013 sa schodok zvýšil na 41 percent a až do roku 2016 zostal na viac ako 34 percent. Tieto neúspechy viedli niektorých ekonómov k tomu, aby hovorili o „stratenej generácii“ mladých ľudí, ktorí kvôli veľkej recesii zostanú chudobnejší ako predchádzajúce generácie. po zvyšok svojho života.

Straty bohatstva a rýchlosť zotavenia sa tiež značne líšili podľa sociálno-ekonomickej triedy pred poklesom, pričom najbohatšie skupiny utrpeli najmenej (v percentuálnom vyjadrení) a čo najskôr sa zotavili. Z týchto dôvodov sa všeobecne zhoduje, že Veľká recesia zhoršila nerovnosť bohatstva v Spojených štátoch, ktorá už bola významná. Podľa jednej štúdie sa v prvých dvoch rokoch po oficiálnom konci recesie v rokoch 2009 až 2011 celková čistá hodnota najbohatších 7% domácností zvýšila o 28%, zatiaľ čo hodnota nižších 93% sa znížila o 4%. Najbohatších 7 percent tak zvýšilo svoj podiel na celkovom bohatstve národa z 56 percent na 63 percent. Ďalšia štúdia zistila, že v období rokov 2010 až 2013 sa celkové čisté bohatstvo najbohatšieho 1 percenta Američanov zvýšilo o 7,8 percenta, čo predstavuje zvýšenie ich podielu na celkovom bohatstve krajiny o 1,4 percenta (z 33,9 percent na 35,3 percenta).

Keďže sa finančná kríza rozšírila zo Spojených štátov do ďalších krajín, najmä v západnej Európe (do ktorej niekoľko veľkých bánk investovalo značné prostriedky do amerických MBS), urobila to aj recesia. Väčšina industrializovaných krajín zaznamenala hospodárske spomalenia rôznej závažnosti (významné výnimky boli Čína, India a Indonézia) a mnohé reagovali stimulačnými balíčkami podobnými ARRA. V niektorých krajinách mala recesia vážne politické následky. Na Islande, ktorý bol obzvlášť zasiahnutý finančnou krízou a utrpel vážnu recesiu, sa vláda zrútila a tri najväčšie banky v krajine boli znárodnené. V Lotyšsku, ktoré bolo spolu s ostatnými pobaltskými krajinami postihnuté aj finančnou krízou, sa HDP krajiny v rokoch 2008 - 2009 znížil o viac ako 25 percent a nezamestnanosť v tom istom období dosiahla 22 percent. Medzitým Španielsko, Grécko, Írsko, Taliansko a Portugalsko utrpeli krízy štátneho dlhu, ktoré si vyžadovali zásah Európskej únie, Európskej centrálnej banky a Medzinárodného menového fondu (MMF) a viedli k zavedeniu bolestivých úsporných opatrení. Vo všetkých krajinách postihnutých veľkou recesiou bolo oživenie pomalé a nerovnomerné a so širšími sociálnymi dôsledkami poklesu - v Spojených štátoch vrátane nižšej miery pôrodnosti, historicky vysokej úrovne zadlženia študentov a znížených vyhliadok na zamestnanie medzi mladými dospelými. - očakávalo sa, že budú trvať mnoho rokov.